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可以看的出来，A+H架构的医药公司，A股都有溢价在，H股相对比较便宜，A股给的估值都会偏高，按这样来推算，药明康德在H股的定价大概率也会低过A股的价格。那么药明康德现在的估值在什么水平呢？以2018H1的财报数据来看，公司录得营收44.09亿元（人民币，下同），同比增长20.29%；毛利17.66亿元，同比增长11.08%；毛利率40.06%，同比下降3.33个百分点；归母净利润12.72亿元，同比增长71.31%；扣非后归母净利润8.27亿元，同比增长32.3%；基本每股收益1.31元，同比增长65.28%。

股份行业绩分化明显，其中招行银行营业收入1258.31亿元，增幅11.47%，净利额达447.56亿元，同比增幅14%，并以营收和净利“双两位”增速远远甩开其他股份行的个位数增速。另外，浦发银行和华夏银行的营业收入均表现为负增长，今年上半年两家银行的营业收入分别为822.56亿元，、328.76亿元，分别同比下降2.13%、1.44%。

四、公告显示，本次交易未触发重大资产重组，也不构成需提交股东大会审议的事项，公司拟将本次交易提交董事会审议。请公司结合《上市公司重大资产重组管理办法》及《股票上市规则》的相关规定，补充说明本次资产处置履行的决策程序是否合规。请公司聘请财务顾问发表意见。

老万聊股：大盘回踩仍是低吸良机从今天早盘大盘的下跌原因来看，上证50的回调是主要回调动力，昨天的大涨同样是得益于上证50的大涨，也就是说，主力无论是护盘，还是下探来砸上行空间，都是通过上证50这种大权重来进行，这将产生最直接的效果，因此，近期在判断大盘动向时仍要多留意上证50的走势。

国科环宇的保荐券商为中泰证券，而会计师事务所正是近期风波不断的瑞华会计师事务所。据上交所官网显示，2019年4月12日，国科环宇的科创板上市申请获得受理，此后连续进行了三轮的审核问询。据上交所官网显示，此前已有8家科创板申报企业经过一轮或多轮问询后主动申请撤回发行上市申请被终止审核。按照注册制下科创板发行上市审核既有规则和程序，无论审核同意还是不同意发行上市，或者因主动撤回等原因终止审核，都是审核中的正常现象。

因此，我认为在经济增速持续下行的趋势下，存量经济主导的特征会越来越明显，行业的集中度会不断提升，头部企业的市场份额会不断提高，ROE水平及盈利增速都会有良好表现。那么，哪些企业具备头部特征呢？我觉得应该从ROE和盈利增速这两个维度来选择“枝茂叶盛”的行业头部企业。根据中泰证券研究所金融工程首席唐军的统计分析，过去10年每年净利增速为正，且年均超25%的共有38家。